巴菲特为什么可以50年投资回报3万倍，主要是遵循了这5个原则

　　文/陈嘉伟

　　《巴菲特致股东的信》第一篇

　　1 市场先生

　　巴菲特买入股票着眼于三个要素：公司未来的前景，管理者品质和能力，还有买入的价格，买入的时候并没有设定什么目标价卖出，只要公司在不断的提升内在价值，那么就会永久持有下去。当分析公司的时候，他把自己当成是一个企业分析师，而不是市场分析师，也不是宏观经济分析师，更不是证券分析师，区别在于 企业分析师是以企业家，是以实体经营的角度去分析。

　　但是一般的股民不这样看待股票，他们会被市场带着跑，股票的价格是随着市场情绪而波动。

　　设想一下，你认识一个人，他的情绪起伏非常大，他喜欢做交易，每当情绪不好的时候，他就急于以很低的价格卖掉手中的股票，每当心情很好的时候，他就要以很高的价格到处买入股票，他就是“市场先生”。

　　作为理性的投资者，你应该在他心情很糟糕的时候，从他手里以很低的价格买入，然后在他心情很好的时候以更高的价格又卖给他，这样我们就可以获得更高的利润，如果我们跟着市场先生的情绪走，那么我们也会和他一样干低卖高买的蠢事，被情绪影响的股价波动和背后的企业毫无关系，只要企业还在正常的运营，赚钱，就一切正常。

　　市场先生在情绪好的时候只会看待好的一面，而在情绪差的时候只会看到差的一面，而且他还有一个特点，如果你对他今天报的价格不感兴趣，他明天会报一个新的价格，所以能不能成交完全取决于你自己，在这种情况下，他的情绪越狂躁不安，对你越有利，这其实就是市场先生在给你送钱，而前提是你要能了解这个公司，比市场先生更准确的评估这个公司，否则你就不要买入。

　　一个成功的投资者，不可能依靠电脑程序，依靠预测，依靠股市价格形成的K线波动做投资，成功的投资者必须拥有二种能力：判断优秀企业的能力，理性和独立思考的能力。

　　巴菲特作为格雷厄姆的学生，他时刻把老师关于“市场先生”的格言放在心里，所以他远离华尔街，他关注企业运营的结果，而不是股票的价格，企业成功被反应在股价上的速度并不在重要，事实上越滞后越好，因为你可以买入更多低价股票。